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                          人民幣匯率保“7”既穩預期 又降低中美摩擦升級
                          時間:2018-11-29 10:11:36  來源:中國貿易新聞網  作者:中國貿易報社 中國貿易報

                                 11月20日,中國外匯交易中心發布的人民幣兌美元匯率中間價是6.9280,一段時間以來市場熱議人民幣匯率是否能保“7”。“ 人民幣兌美元匯率‘7’是重要的心理關口,若跌破關鍵關口會引發大面積止損性的交易,人為地‘制造’匯率貶值,也容易促使原本保持觀望的交易主體以空頭方向進入市場,這些因素都會導致匯率超調。”11月20日,中國人民銀行參事盛松成在“興業論財富之名家講壇:匯率當前形勢分析及未來經濟展望”中指出,預期一直是影響匯率的一大重要因素,由于預期有自我實現和自我加強的特點,關鍵點位對市場預期的沖擊較大,很可能使市場進一步下調對匯率的估值;匯率若跌破重要關口,維持匯率穩定需要付出更高的代價,也會使外匯管理部門更加被動,不如主動做好與市場的政策溝通,所以目前穩匯率比匯改更重要。

                                 人民幣貶值與否也和今年的中美貿易摩擦息息相關。“事實上,中美都不希望人民幣大幅貶值,美國財政部10月18日發布報告,未將中國列為匯率操縱國。匯率貶值會抵消特朗普加征關稅的效果,會刺激美國將貿易摩擦升級。”盛松成認為,通過貶值促進出口的作法是得不償失的,雖然短期內有可能獲得價格優勢,但貶值促進的一定是低端產品的出口,不利于企業提高產品質量和提升核心競爭力,而且目前凈出口對我國經濟增長的貢獻已有限,沒有必要通過貶值促進出口來拉動經濟增長。

                                 “其實并不存在‘保儲備’與‘保匯率’二選一的問題,匯率貶值預期可能引起資本外流,所以保匯率也就保住了外匯儲備。”盛松成說,穩匯率并不會妨礙我國貨幣政策獨立性,我國外匯儲備超過全球的1/4,有足夠的手段(如逆周期因子、外匯風險準備金等)保持人民幣匯率穩定。

                                 今年美聯儲加息三次,我國根據國內情況并沒有跟隨美聯儲加息,而且下調了存款準備金率。盛松成認為,中國人民銀行確實不宜跟隨美聯儲加息,如果我國跟隨美國加息,無論是提高存貸款基準利率,還是提高公開市場操作利率,都不適合國內經濟金融形勢,因為提高基準利率將推高企業融資成本,也不利于利率市場化。

                                 那么,在這種情況下企業如何防范匯率風險呢?《中國貿易報》記者向盛松成提問。“本來匯率衍生工具是用來防范匯率風險的,不應該成為投機工具。如果一家企業半年后要支付一筆美元,可以買同樣金額的人民幣來對沖,到時候在匯率上不盈利也不虧損。國家在這方面可以加強輔導,引導企業不去投機。”盛松成回答道。

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